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海盐精密光亮管行业：钢价续涨动力不足 看跌比较扩大
一周动态：
国内钢价：本周普碳钢价加速上涨：其中线材、中板分别上涨4%、3.2%领涨市场;螺纹钢上涨2.9%，冷轧、热轧上涨2.3%、2.6%。从年初反弹至今，各品种上涨400~630元/吨(12%~20%)之间。期货方面，螺纹钢、线材主力合约收盘价均较上周下跌1.4%、0.9%。无取向硅钢价格结束近两月的反弹微跌0.9%，不锈钢，取向硅钢、钢坯价格维持稳定。根据Mysteel的调查，总体盘整为主，看跌比例有所扩大。
国际钢价：国际市场基本稳定，主要品种报价没有变化。安赛乐米塔尔欧洲分部周五宣布将热卷、冷卷和镀锌板出厂基价上调30欧元/吨，独联体也提高了冷热轧的出口价。LME钢坯期货价格收于385美元，较上周上涨1.3%。随着国际钢价的回升，出口反弹可期;加上海运费的上涨，国外低价钢材的压力有望缓解。
原材料：本周矿石价格续涨，唐山矿、印度矿价分别上涨1.4%、6.1%。海运费则有所调整：西澳、巴西到北仑港运费分别下跌11.9%、11%，BDI指数下跌9%。上海地区焦炭、废钢价格上涨2.9%、6.1%，镍价和高铬也上涨2.9%，生铁、铁合金价格则维持稳定。
库存：本周社会库存下降1.1%，其中板材，长材分别下降0.2%、2.2%，板材同比仍高出34%，库存压力大于长材;港口铁矿石库存为7031万吨，较上周下降0.7%，库存水平依旧维持高位。
股价与估值：国内精密光亮管类股表现抢眼，较前一周上涨9.9%，强于沪深300指数8.4%。广钢股份、本钢板材、三钢闽光、柳钢股份涨幅超过20%。国际精密光亮管股表现欠佳，所跟踪的10支国际精密光亮管股仅4支上涨，但基本跟紧所在市场。前期表现不错的国际精密光亮管股近两周小幅盘整。
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一周点评：
钢价本周的快速上涨已略显疲态，周五部分市场略有回调。上海地区几家大型贸易商对后期钢价持谨慎态度，表示其库存维持在正常供货的水平，而钢厂调价是这两周钢价上涨的主要推手。
基于钢厂盈利已明显改善、产能过剩的基本面，我们重申中期策略中7、8月钢材消费淡季钢价面临调整、但看好长材价格的观点。短期内，钢价将继续受成本、库存下降和钢厂调价等乐观因素的支撑，难有明显调整。
在行业景气全面复苏前，我们维持行业结构性和阶段性投资策略观点。从结构看，长材未来投资机会仍将好于板材，产量股本弹性大公司机会好于弹性弱的公司。从阶段看，我们看好精密光亮管行业4季度的表现，3季度看平。
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